메타의 실적이 발표됐어요 📑

빅테크 실적 발표가 이어지는 가운데 페이스북 모기업 메타 플랫폼스 26일(현지시간) 회계연도 2023년 1분기(3월 31일 종료) 실적을 발표했습니다. 기대한 것보다는 견조한 실적이었습니다. 메타의 1분기 매출은 286억 4500만 달러로, 전년 동기 대비 3% 증가했습니다. 레피니티브가 집계한 시장 예상치는 276억 5000만 달러 수준이었습니다.

마크 저커버그 CEO는 “우리의 AI 작업은 앱과 비즈니스 전반에 걸쳐 좋은 결과를 이끌어내고 있다”고 밝혔습니다. 메타는 표적광고 시스템을 업그레이드하기 위해 AI에 집중하고 있는데요. 덕분에 애플의 아이폰 프라이버시 보호 정책으로 인한 악영향을 상쇄할 수 있었습니다.

다만 수익성은 다소 악화됐어요 👀

영업마진율이 31%에서 25%로 6%포인트 줄어들며 영업이익도 전년 동기 대비 15% 감소했습니다. 순이익 감소세는 더욱 컸습니다. 메타의 1분기 순이익은 전년 동기 대비 24% 줄어든 57억 900만 달러를 기록했어요. 희석 주당순이익(EPS)로 계산하면 2.20달러입니다. 아쉬운 결과일 수 있지만, 수익성이 다소 압박받은 와중에도 시장 예상치보다는 높은 수치를 기록했다는 점에 주목해야 합니다. 도전적인 사업환경 속에서 우려한 것보다는 잘 이겨내고 있다고 풀이할 수 있기 때문이죠. 게다가 메타가 내놓은 2분기 매출 가이던스 역시 월스트리트가 기대한 것보다 높은 수준이었습니다.

👥 이용자 수도 꼭 봐야 한다구욧!

메타의 실적을 볼 때면 꼭 살펴봐야 하는 수치가 하나 더 있죠. 바로 이용자 수입니다. 메타의 1분기 전체 일간 활성이용자 수(DAU)는 전년 동기 대비 5% 늘어난 30억 2000만 명을 기록했습니다. 월간 활성이용자 수(MAU) 역시 증가세를 보였습니다. 이 기업의 1분기 전체 MAU는 38억 1000만 명으로, 전년 동기 대비 5% 늘어났어요. 메타의 사업 특성을 고려했을 때, 이 수치들은 수익의 근간이라고 볼 수 있는데요. 메타의 성장 동력이 여전히 작동하고 있다는 것을 보여주는 셈입니다.

그리고 여전히 메타를 먹여 살리는 것은 2004년 출시된 페이스북입니다. 이 SNS의 DAU와 MAU는 각각 20억 4000만 명과 29억 9000만 명인데요. 이는 페이스북이 메타의 전체 SNS 사업에서 차지하는 비중이 압도적임을 보여줍니다. 메타는 현재 페이스북과 인스타그램, 그리고 왓츠앱 등과 같은 SNS 서비스를 제공하고 있습니다.

주가는 어때? 📈

메타 주가는 26일(현지시간) 전일대비 0.89% 상승한 209.40달러를 기록했는데요. 이후 호실적이 발표되며 애프터마켓에서 주가가 큰 폭으로 뛰어올랐습니다. 이 기업의 주가는 최근 좋은 모습을 보여주고 있습니다. 메타버스 열풍에 힘입어 신고가 행진을 이어가던 주가가 무너지며 지난해 11월에는 100달러 밑으로 떨어졌지만, 이후 반등에 성공했습니다. 이번 실적에서 드러난 것처럼 메타가 여전히 성장하고 있다는 것을 보여준다면 주가 상승에 좋은 발판이 될 수 있을 것으로 보입니다.

ATVI•액티비전 블리자드 M&A, 결국 실패하나 💸

🇬🇧 "액티비전 블리자드 M&A 안돼요"

영국의 규제당국인 경쟁시장청(CMA)가 26일(현지시간) 마이크로소프트의 액티비전 블리자드 인수를 승인하지 않기로 결정했어요. 이 M&A가 성장하는 클라우드 게임 시장의 경쟁을 해칠 수 있다고 판단한 겁니다. 콜 오브 듀티와 같은 액티비전 블리자드의 인기 타이틀이 마이크로소프트의 경쟁력을 너무 강하게 해 이 분야의 성장을 억제할 수 있다는 거죠. CMA는 마이크로소프트 산하로 들어간 액티비전 블리자드가 여러 유통 경로를 통해 게임을 배포할 충분한 인센티브가 없을 수 있다고 결론지었습니다.

✋🏻 이번 M&A 계약은 오는 7월 18일 만료됩니다

하지만 기간은 연장할 수 있어요. 만약 거래가 무산된다면 마이크로소프트는 30억 달러에 달하는 해지 수수료를 지불해야 합니다. 이번 액티비전 블리자드 딜의 규모는 690억 달러에 이릅니다.

그럼 이 초대형 M&A는 이대로 끝날까요? 🤔

아직은 아닙니다. 마이크로소프트와 액티비전 블리자드는 CMA의 결정에 대해 항소할 계획이에요. 적절한 결론이 아니라는 거죠. 일부 애널리스트들은 CMA가 클라우드 게임을 수익 모델과 혼동하고 있다고 보고 있는데요. 클라우드 게임은 마이크로소프트가 제공하는 게임 패스(Game Pass) 서비스의 한 기능일 뿐이라는 겁니다. 전체 게임 시장에서 클라우드 게임이 차지하는 비중이 그리 크지 않음을 의미합니다.

좋은 실적에 주가는 올랐어요 📈

마이크로소프트의 주가는 26일(현지시간) 7.24% 급등했어요. 25일(현지시간)에 좋은 분기 실적을 거둔 영향입니다. 반면 액티비전 블리자드의 주가는 11.45%나 급락한 76.81달러를 나타냈어요. 이는 M&A가 무산될 가능성이 높아진 탓입니다. 마이크로소프트가 인수하기로 한 액티비전 블리자드의 주당 가격은 95달러입니다.

지난 10년 성공적인 성장주 투자의 배경에는 SNS 플랫폼 기업과 스마트폰 제조 기업이 있었습니다. 하지만 선진국에서 SNS와 스마트폰 보급률이 높아짐에 따라, 이들 섹터는 성장 속도가 줄어들고 ‘성숙기 산업’으로 전환되고 있습니다. 차세대 성장주 투자, 어떻게 해야 할까요?

우선 성장주 투자란 무엇인지, 그 핵심부터 살펴보겠습니다 🔍

성장주 투자는 기술이 빠르게 발전하고 있는 섹터에 속한 기업을 발굴하는 것으로 요약할 수 있습니다. 이때 어떤 섹터가 더 유망한지 알 수 있는 방법이 있습니다. 바로 침투가능시장(TAM) 규모가 크면서, 시장 침투율이 상대적으로 낮은 산업을 찾는 것입니다. 여기서 TAM은 기업이 제품이나 서비스의 전체 시장을 점유할 경우 창출할 수 있는 최대 수익을 의미합니다. 시장 침투율이 낮다는 것은 해당 산업에 아직 성장의 여지가 많다는 것을 의미하고요. 시티 글로벌 웰스의 데이비드 베일린 CIO는 향후 유망한 섹터로 인공지능(AI), 로봇공학, 첨단 컴퓨팅과 같은 차세대 기술 산업을 들었습니다.

하지만 같은 성장주로 묶인다고 해서 모두가 성공하는 것은 아니겠죠. 이에 베일린은 지금 투자할 성장주를 고를 때 참고할 기준들을 제시했습니다. 어떤 기준으로 기업을 골라야 성장주 투자에 성공할 수 있을까요?

👍🏻 성장 속도보다 성장의 품질이 중요해!

우선 베일린은 현재 성장주 중 투자할 기업을 고를 때에는 성장 속도(양)보다 성장의 품질을 중요시해야 한다고 말합니다. 이는 고금리 환경 속에서 자본 조달 비용이 높아졌기 때문인데요. 저금리 기조 속에서 자금을 대거 차입해 빠른 성장을 이룩한 기업들 중 일부가 고금리 탓으로 악화된 현금흐름을 보이고 있기 때문이죠. 이에 베일린은 부채나 주식시장에 의존해 자본을 조달하는 소규모 스타트업에 투자하는 것은 지양해야 한다고 말합니다. 자체적으로 성장 자금을 조달할 수 있는 수익성 있는 성장 기업에 투자하는 게 현명하다는 것이죠.

특히 이미 '캐시카우' 비즈니스를 보유한 마이크로소프트와 같은 기업이 기술 혁신에 필요한 자금을 더 수월하게 조달할 수 있습니다. 결국 현금이 많은 기업이 과거보다 기술 개발에 있어 더 유리한 상황인 셈이에요.

그리고 경기 순환에 덜 민감해야하죠 😌

다음으로 베일린은 현재 경기 순환에 덜 민감한 성장주가 지속적으로 성과를 내기에 더 유리한 상황이라는 점에 주목해야 한다고 말합니다. 여기저기서 경기 침체의 신호음이 들리는 상황인데요. 성장주 중에는 경기 변화에 덜 민감한 기업이 다수 포함돼 있기 때문입니다.

💼 그 사례를 몇 가지 살펴볼까요?

경기에 민감하지 않은 성장주로는 안정적인 수익을 내는 소프트웨어 기업과 전기 자동차 배터리 생산업체, 반도체 장비 제조업체 등을 꼽을 수 있습니다. 여기에는 정부 보조금을 받거나, 정부의 지출의 수혜를 입는 기업도 포함됩니다. 이러한 '방어적 성장주'에 투자한다면, 경기 침체에 따른 부정적인 영향을 덜 받을 수 있을 뿐만 아니라 장기적으로 금리 인하기가 찾아왔을 때 수혜를 입을 수 있습니다.