오늘은 국내 M&A 시장 이야기를 할까 합니다. 최근 상장사 M&A가 이어지고 있습니다. 사모펀드인 IMM프라이빗에쿼티는 한샘 인수를 추진하고 있고, 중흥건설은 대우건설 인수에 바짝 다가갔습니다. 그리고 코스닥 상장사이자 1세대 이커머스 플랫폼인 인터파크도 M&A 매물로 나온 상태입니다.

M&A 소식은 대체로 호재로 작용하며 이들 주가에 직접적인 영향을 미치는데요, 기업의 주인이 바뀐다는 기대감 때문입니다. 그리고 매각 과정에서 이런 저런 후보들이 인수자로 거론되는데, 이 과정에서 유망 기업이 물망에 오를 때마다 주가는 급등하게 되죠.

하지만 M&A가 호재로 작용하는 경우는 그리 많지 않습니다. 아래 세 가지 질문에 대한 답을 생각해야 합니다.

인터파크의 경우 거래량은 크지만 마진율이 낮은 이커머스 분야를 매각하려고 하고 있습니다. 즉, '구조조정 성격'의 딜입니다. 그리 성장성 높은 사업부를 팔려는 것은 아니죠. 한샘의 경우 규모가 크지만, 인테리어 시장의 성장과 브랜드 파워의 힘 입어 성장하고 있습니다. 때문에 국내 대형 사모펀드가 인수를 원하고 있죠. 중흥건설은 대우건설의 해외 사업과 기존 사업 간 시너지에 큰 기대를 걸고 있습니다.

건강도, 투자도 유의해야 할 때입니다.