(광고)💵대법원이 제동 건 '트럼프 관세’, 날아오른 미 증시

그리드 밖에서 찾는 새로운 기회, 왜 지금 온사이트 발전인가?

2026. 2. 22.

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2026년 2월 23일 월요일

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⭐️ 오늘의 증시

미국 증권시장이 20일(현지시간) 일제히 상승하며 기분 좋게 한 주를 마무리했습니다. 장 초반에는 부진한 경제 지표로 인해 다우 지수가 200포인트 넘게 빠지기도 했지만, 오후 들어 전해진 연방대법원의 판결이 분위기를 완전히 바꿔놓았습니다.

대법원이 도널드 트럼프 대통령의 광범위한 관세 정책에 제동을 걸면서, 기업들의 비용 부담이 줄어들고 인플레이션 압력이 완화될 것이라는 기대감이 시장을 끌어올린 거예요. 덕분에 S&P 500 지수는 6900선을 돌파하며 사상 최고치를 경신했고, 나스닥 지수도 5주간의 하락세를 끊어내며 반등에 성공했습니다.

아르젠트 캐피털 매니지먼트의 제드 엘러브룩 포트폴리오 매니저는 특히 아마존을 언급하며 "아마존 상품의 70%가 중국산인데, 관세 문제가 해결되면서 가격 인상 압박에서 벗어난 것이 투자자들을 열광시켰다"고 분석했습니다.

📍 증시 포인트1: 대법원의 '관세 브레이크'와 트럼프의 '플랜 B'

오늘 시장의 주인공은 단연 연방대법원이었습니다. 대법원은 트럼프 대통령이 '국가비상경제권한법(IEEPA)'을 근거로 부과했던 고율 관세들이 위법하다고 판결했습니다(6대 3 결정).

IEEPA(국가비상경제권한법)란? 1977년에 제정된 법으로, 대통령이 국가 안보에 중대한 위협이 되는 비상 상황 시 경제적 조치를 취할 수 있게 해주는 법이에요. 트럼프 대통령은 '무역 적자'를 국가 비상사태로 규정하고 이 법을 써서 관세를 매겼는데, 대법원은 "관세를 매기는 권한은 헌법상 국회(의회)에 있지, 대통령의 비상 권한에 포함되지 않는다"고 판단한 것이죠.

이 소식에 그동안 관세 때문에 울상이던 아마존(+2% 이상), 홈디포, 파이브빌로우 같은 유통주들이 일제히 올랐습니다. 하지만 트럼프 대통령도 가만히 있지 않았어요. 판결 직후 백악관 브리핑에서 곧바로 '10% 글로벌 보편 관세'를 새로 도입하겠다고 발표했습니다. 이번에는 1974년 무역법 122조를 근거로 들었는데, 이는 국제 수지 불균형을 이유로 150일간 한시적으로 관세를 매길 수 있는 권한입니다. '플랜 A'가 막히자 즉각 '플랜 B'를 가동한 셈이라, 앞으로의 무역 갈등은 여전히 변수로 남아있습니다.

📍 증시 포인트2: 셧다운의 상처가 남은 GDP와 끈적한 물가

관세 이슈에 묻히긴 했지만, 오늘 발표된 경제 지표들은 사실 조금 우울했습니다. 미국의 4분기 국내총생산(GDP) 성장률이 발표됐는데, 연율 1.4%를 기록하며 예상치(2.5%)를 크게 밑돌았거든요.

가장 큰 원인은 지난해 10월부터 11월까지 이어진 사상 최장기간(43일)의 정부 셧다운이었습니다. 상무부는 이 셧다운이 경제 성장률을 약 1%포인트 깎아먹었다고 분석했어요. 공무원들이 일을 못 하고 정부 지출이 멈추면서 경제의 엔진이 잠시 식었던 영향이 수치로 증명된 셈입니다.

여기에 연준(Fed)이 가장 중요하게 보는 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 가격지수도 발표됐습니다. 12월 근원 PCE는 전년 대비 3.0% 상승해 예상에는 부합했지만, 연준의 목표치인 2%보다는 여전히 높았습니다. 경제 성장은 더딘데 물가는 여전히 '끈적(Sticky)'하게 붙어있는 모습이라, 금리 인하를 기대하는 투자자들에게는 숙제를 남겨준 하루였습니다.

2030년, 6천억달러 쏟아붓습니다! 💰

오픈AI가 2030년까지 컴퓨팅 비용으로 약 6천억달러를 지출하겠다는 구체적인 계획을 투자자들에게 공유했어요! 이는 과거 샘 올트먼 CEO가 언급했던 1.4조달러보다 현실적으로 조정된 수치로, 지출 계획을 예상 매출 성장과 더 직접적으로 연계하려는 전략으로 보여요. 2030년 매출 목표는 2800억달러로 잡았으며, 챗GPT의 주간 활성 사용자도 최근 9억명을 돌파하는 등 거침없는 성장세를 이어가고 있습니다.

애플, 33억 달러 관세 폭탄 피하나? 🍎

미국 대법원이 트럼프 대통령의 일방적인 관세 부과를 위법이라고 판결하면서, 애플이 그동안 낸 약 33억달러의 관세 부담을 덜게 됐어요! 이번 결정으로 애플은 생산 비용을 절감하고 수익성을 높일 수 있게 됐으며, 중국 외 지역으로 생산 거점을 옮겨야 했던 압박에서도 잠시 숨을 돌릴 수 있게 되었습니다. 다만 트럼프 대통령이 즉각 새로운 '10% 글로벌 관세' 도입을 예고하며 맞서고 있어, 애플과 정부 사이의 팽팽한 줄다리기는 당분간 계속될 전망이에요.

메타와 결별하는 미국 학부모회! 📱

미국 전국 학부모 교사 협회(PTA)가 아동 안전 논란에 휩싸인 메타와의 파트너십을 종료하기로 했어요! 2017년부터 이어온 자금 지원 관계를 끊기로 한 건데, 최근 메타가 소셜 미디어 중독 및 안전 문제로 재판을 받으며 사회적 감시가 강화된 영향이 컸다고 해요. 마크 저커버그 CEO가 직접 법정 증언에 나서는 등 논란이 거세지자, 학부모 단체가 아이들 보호를 위해 단호한 선택을 내린 것으로 보입니다.

블루아울, 소프트웨어 대출발 시장 충격! 📉

사모펀드 대출 전문 기업인 블루아울(Blue Owl)이 14억달러 규모의 대출 채권을 매각하고 자금 회수 방식을 변경하면서 시장에 긴장감이 돌고 있어요! 표면적으로는 우량 자산을 제값에 판 것이지만, 투자자들은 이를 급증한 환매 요구를 맞추기 위한 ‘고육지책’으로 해석하며 사모 대출 시장의 유동성 위기 가능성을 우려하고 있는데요. 이에 블루아울 주가는 급락세를 보였으며, 일각에서는 이번 사태가 과거 금융위기 당시의 전조와 닮아있다는 경고의 목소리까지 나오고 있습니다.

'머니네버슬립' 뭐하는 곳임? (클릭)

혁신의 속도는 종종 예상치 못한 곳에서 제동이 걸리곤 합니다. 지난 시간 동안 전 세계의 이목이 '누가 더 뛰어난 AI 모델과 가장 빠른 반도체를 손에 쥐는가'에 쏠려 있었다면, 이제 그 경쟁의 룰은 전혀 다른 곳으로 이동하고 있어요. 바로 '에너지'라는 거대한 물리적 장벽입니다. AI가 촉발한 엄청난 전력 수요를 기존의 노후화된 중앙 집중형 전력망이 더 이상 감당하지 못하게 되면서, 이제 전기는 재무제표 상의 단순한 비용 항목을 넘어 비즈니스의 존폐를 결정짓는 핵심 제약 조건으로 격상됐습니다.

막대한 자본을 들여 첨단 데이터센터를 완공하고도 전력망 접속을 기다리느라 수년을 허비해야 하는 상황을 떠올려 보세요. 실제로 송전망 연결이나 핵심 장비인 대형 변압기를 확보하는 데만 3년 가까운 시간이 걸리는 것이 지금 인프라 시장의 뼈아픈 현실입니다. '필요할 때 즉시 전력을 쓴다'는 당연했던 전제가 무너지면서, 완공된 자산이 멈춰 서고 천문학적인 기회비용이 누적되고 있죠. 결국 영리한 자본들은 낡은 외부 인프라의 속도에 비즈니스를 맡기는 대신, 스스로 전력 수급의 주도권을 통제할 수 있는 새로운 돌파구를 찾기 시작했습니다.

그 대안으로 강력하게 떠오른 것이 바로 전력이 필요한 현장에서 직접 에너지를 생산하는 '온사이트 발전'입니다. 특히 연소 과정 없이 조용하게 전기를 만들어내는 고체산화물 연료전지(SOFC) 기술은 도심의 깐깐한 환경 및 입지 규제마저 돌파하며 판도를 바꾸고 있어요. 글로벌 거대 자본들이 이 독립형 전력 생태계에 천문학적인 돈을 쏟아붓는 이유는 명확합니다. 이들은 단순히 전기를 사는 것이 아니라, 불확실한 대기 시간을 없애고 경쟁사보다 먼저 인프라를 가동할 수 있는 귀중한 '시간'을 매수하고 있는 겁니다.

칩이 아닌 전기가 지배하게 될 새로운 시대, 과연 이 거대한 에너지 패러다임 전환 속에서 우리는 어떤 기회를 발견할 수 있을까요? 거대한 자본 이동이 만들어내는 낯설고도 흥미로운 '그리드 밖'의 비즈니스 생태계와 그 이면에 숨겨진 투자 전략을 본문에서 더 깊이 만나보세요.

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트럼프의 ‘관세 폭탄’ 멈춰 세운 미 대법원, 환호하는 이커머스 기업들

출처 언스플래쉬

멈춰선 트럼프의 관세 폭탄, 이커머스 기업들의 환호

미국 대법원이 도널드 트럼프 대통령의 광범위한 글로벌 관세 정책에 결정적인 제동을 걸면서, 그동안 관세 리스크에 노출되었던 이커머스(전자상거래) 종목들이 20일(현지시간) 장에서 일제히 상승했습니다. 대법원은 6대 3 판결을 통해, 대통령이 '국제비상경제권한법(IEEPA)'을 근거로 관세를 부과할 법적 권한이 없다고 판단했어요.

여기서 국제비상경제권한법(IEEPA)이라는 용어가 조금 생소하실 텐데요. 이는 원래 국가 비상사태 시 대통령이 경제적 수단을 동원해 대응할 수 있도록 권한을 부여하는 법입니다. 하지만 대법원은 이 법의 조항 어디에도 '관세 부과'에 대한 명시적인 언급이 없다는 점을 지적했습니다. 즉, 트럼프 정부가 이 법을 확대 해석해서 관세를 매기는 것은 법적 근거가 부족하다고 본 것이죠.

'드 미니미스' 면제 폐지 무산, 소상공인과 테무의 부활?

이번 판결의 또 다른 핵심은 바로 '드 미니미스(de minimis)' 면제 제도를 둘러싼 분쟁입니다. 트럼프 정부는 앞서 언급한 IEEPA를 활용해 이 면제 제도를 폐지하겠다고 발표한 바 있는데요. 이번 판결로 이 계획 역시 무산될 위기에 처했습니다.

‘드 미니미스’란 소액의 물품(보통 800달러 이하)을 해외에서 들여올 때 관세를 면제해 주는 제도예요. 엣시나 이베이, 쇼피파이에서 활동하는 소상공인들은 이 제도를 활용해 해외에서 원부자재를 저렴하게 들여오거나 상품을 판매해 왔습니다. 특히 중국에서 직배송하는 사업 모델을 가진 테무와 쉬인(Shein)에게는 생존이 걸린 문제였죠. 이들은 면제 제도가 폐지될 위기에 처하자 직접 배송을 일시 중단하거나 미국 내 물류 거점을 서둘러 확보하는 등 비상 경영에 돌입하기도 했습니다.

아마존의 CEO 앤디 재시는 최근 인터뷰에서 "관세가 이미 일부 상품 가격에 스며들기 시작했다"며 우려를 표하기도 했는데요. 실제로 소비자들은 가격이 오르자 더 저렴한 상품을 찾거나 사치품 구매를 망설이는 등 위축된 모습을 보여왔습니다. 엣시 또한 실적 보고서를 통해 "관세 환경의 변화와 그에 따른 소비자 수요 위축으로 불확실성이 크다"고 토로했었죠.

전미소매협회(NRF)는 이번 판결에 대해 "미국 기업과 제조업체에 꼭 필요했던 확실성을 제공했다"며 환영의 뜻을 밝혔습니다. 이제 관심은 기업들이 그동안 냈던 수십억달러 규모의 관세를 돌려받을 수 있을지에 쏠리고 있습니다. 이미 애플은 지금까지 약 33억달러의 관세를 납부한 상태인데요. 일부 기업들은 판결이 나오기도 전에 이미 관세 환급을 위한 소송을 제기해 둔 상태라, 향후 이커머스 기업들의 재무 구조 개선에도 큰 도움이 될 것으로 보입니다.