💵뉴욕증시, AI 기술주 고평가 우려에 하락

팔란티어, 고평가 논란에 ‘휘청’

2025. 11. 4.

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2025년 11월 5일 수요일

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4일(현지시간) 미국 증시가 일제히 하락했습니다. 특히 기술주 중심의 나스닥 지수가 2% 넘게 급락하며 하락세를 주도했어요. S&P 500 지수와 다우 지수도 각각 1.17%, 0.53% 내렸습니다.

그동안 시장 랠리를 이끌어온 AI(인공지능) 관련주들이 '너무 비싼 것 아니냐'는 밸류에이션(가치 평가) 부담에 직면하며 투자 심리가 얼어붙은 탓입니다.

아메리프라이즈의 앤서니 새글림벤 수석 시장 전략가는 CNBC와의 인터뷰에서 "지난 4월 이후 큰 조정 없이 달려온 탓에 밸류에이션이 '정말 빠듯해지기(really stretched)' 시작했다"고 진단했어요.

그는 "기업 이익은 좋지만, 투자자들은 빅테크의 막대한 설비투자(capex)가 과연 그만한 수익 성장을 정당화할 수 있을지 의문을 갖기 시작했다"고 덧붙였습니다.

📍 증시 포인트: '너무 비싼' AI, 시작된 고점 논란

시장에 찬물을 끼얹은 건 AI 소프트웨어 기업 '팔란티어(Palantir)'였습니다.

팔란티어는 3분기 월가 예상을 뛰어넘는 실적을 발표하고, AI 비즈니스 성장에 힘입어 강력한 향후 가이던스(전망)까지 제시했는데요. 하지만 주가는 오히려 8%나 급락했습니다.

'호실적에도 주가가 왜 떨어졌을까?' 궁금하실 텐데요. 바로 그동안 너무 많이 올랐기 때문입니다. 팔란티어 주가는 올해에만 150% 이상 폭등했어요. 그러다 보니 주가가 '선행 주가수익비율(Forward P/E)' 기준으로 무려 200배가 넘는 수준에서 거래되고 있었습니다.

200배라는 건, 이 회사가 앞으로 벌어들일 이익에 대한 기대치가 어마어마하게 주가에 미리 반영되어 있다는 뜻이에요. 투자자들은 팔란티어의 호실적을 보고도 "이 정도의 높은 가격을 정당화할 만큼은 아니다"라고 판단한 거죠.

이런 불안감은 다른 AI 관련주로 빠르게 번졌습니다. 오라클과 AMD가 각각 4% 가까이 하락했고, 칩 선두주자인 엔비디아와 아마존 같은 대형주들도 일제히 조정을 받았습니다.

사실 AI 주식들의 폭등은 S&P 500 지수 전체의 밸류에이션을 끌어올렸습니다. 팩트셋(FactSet)에 따르면 S&P 500 지수의 선행 P/E는 23배를 넘어섰는데, 이는 2000년 '닷컴 버블' 이후 거의 가장 높은 수준입니다.

이런 상황에서 월가의 거물급 CEO들도 공개적으로 '조정' 가능성을 언급했습니다. 데이비드 솔로몬 (골드만삭스 CEO)는 "향후 12~24개월 내에 증시가 10~20%가량 하락(drawdown)할 가능성이 높다."고 말했고, 테드 픽 (모건스탠리 CEO)은 "우리는 10~15% 수준의 하락 가능성을 오히려 환영해야 한다."고 말했어요.

안드로이드에서도 소라 만나요 📱

OpenAI의 AI 영상 생성 앱 '소라(Sora)'가 드디어 안드로이드용으로 출시됐어요! 지난 9월 애플 기기용으로 먼저 선보인 후, 이제 구글 플레이 스토어에도 등장한 것인데요. 한국을 비롯해 미국, 캐나다, 일본 등 7개국 사용자들은 바로 이용할 수 있다고 합니다.

핀터레스트 주가 급락 📉

핀터레스트의 주가가 15%나 급락하며 연간 상승분을 모두 반납했어요. 3분기 주당순이익(EPS)이 예상치인 42센트에 못 미치는 38센트를 기록한 것이 원인인데요. 여기에 4분기 매출 전망치 역시 시장 기대치보다 낮게 제시되며 투자자들의 실망감을 키웠습니다.

아마존이 투자한 eVTOL 기업, 성공적 데뷔 ✈️

아마존의 투자를 받은 전기 항공기 회사 '베타 테크놀로지스'가 뉴욕증권거래소에 성공적으로 데뷔했어요. 공모가는 예상 범위를 넘어선 34달러에 책정되었으며, 상장 첫날 주가는 약 6% 상승한 36달러로 마감했습니다. 이번 상장으로 10억 달러 이상을 조달하며 약 74억 달러의 기업 가치를 인정받았어요.

비트코인 10만 달러 선 붕괴 📉

비트코인이 6월 말 이후 처음으로 10만 달러 아래로 급락했어요. 한때 9만 9,966달러까지 떨어졌는데요. 이는 AI 주식의 고평가에 대한 우려가 커지면서, 투자자들이 위험 자산인 암호화폐에서도 발을 빼고 있기 때문으로 분석돼요. 2위 코인인 이더리움 역시 9% 가까이 하락했어요.

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팔란티어, 고평가 논란에 ‘휘청’

출처 팔란티어 홈페이지

"역대 최고 실적" 자신한 CEO, 공매도에 '격분'

팔란티어의 주가가 8% 급락했습니다. 실적 발표 자체는 훌륭했지만, 월가의 고평가 우려와 '빅쇼트'로 유명한 마이클 버리의 공매도 소식이 주가를 끌어내렸어요. 알렉스 카프 CEO는 이에 대해 "명백한 시장 조작"이라며 강하게 격분했습니다.

이번 주가 하락은 팔란티어의 호실적 발표를 무색하게 만들었습니다. 팔란티어는 예상을 뛰어넘는 매출과 주당순이익(EPS)을 기록했고, 예상보다 강력한 가이던스(실적 전망)를 제시했어요. 2분기 연속 10억 달러 이상의 매출을 달성했으며 연간 가이던스 역시 상향 조정했습니다.

그럼에도 주가가 하락하자 알렉스 카프(Alex Karp) CEO는 CNBC '스쿼크 박스'와의 인터뷰에서 공매도 세력을 맹비난했습니다. 특히 영화 '빅쇼트'의 실제 주인공 마이클 버리(Michael Burry)가 팔란티어에 대한 공매도 포지션을 공개한 것이 결정적이었습니다.

카프 CEO는 이러한 움직임을 "매우 거슬린다(super triggering)"고 표현하며 "이건 솔직히 시장 조작(market manipulation)이라고 생각한다"고 말했습니다. 그는 "우리는 역사상 그 누구보다 최고의 실적을 달성했다"며 "그들은 세계에서 가장 위대한 기업 중 하나를 공매도하고 있다"고 자신감을 내비쳤어요.

AI 거품 껐나... '지나치게 비싸다'는 월가

CEO의 자신감에도 불구하고 시장이 냉담한 반응을 보인 근본적인 이유는 '고평가 논란'입니다.

골드만삭스의 애널리스트는 팔란티어의 주가 반응이 미지근한 이유로 두 가지를 꼽았습니다. 첫째는 투자자들의 기대치가 이미 너무 높았다는 것(지난 분기에는 예상을 7%나 초과 달성), 둘째는 팔란티어 주가가 연초 대비 이미 175%나 폭등했다는 점입니다.

최근 월스트리트 전반에 퍼진 'AI 버블' 가능성에 대한 우려도 한몫했습니다. 그리고 팔란티어는 이 고평가 논란의 중심에 서 있습니다.

기사에 따르면 팔란티어의 현재 선행 P/E는 254배에 달합니다. 이는 '세계에서 가장 가치 있는 기업'으로 불리는 엔비디아(Nvidia)의 선행 P/E인 35배와 비교해도 엄청나게 높은 수준입니다. 투자자들이 팔란티어의 미래 성장성을 얼마나 높게(어쩌면 과도하게) 기대하고 있는지 알 수 있는 대목이죠.

결국 팔란티어는 'AI 수혜주'로 높은 기대를 받으며 주가가 폭등했지만, 이제는 그 기대를 뛰어넘는 '무언가'를 계속 증명해야 하는 부담을 안게 된 셈입니다.